周三(sān)大(dà)盘再度下(xià)跌，沪指跌(diē)超1％下破3216低点，上证(zhèng)50指数跌1.5％也出现(xiàn)破位，新(xīn)一轮跌(diē)势很可能将(jiāng)就此展开。

　　沪指今日跳空(kōng)下跌收(shōu)中阴，跌破了大喇叭形下(xià)轨即3216点。这是一个非常危险的信(xìn)号(hào)，虽然(rán)目前(qián)还(hái)不能算是有效跌破，但(dàn)概率非常大，后市如果再出中长(zhǎng)阴(yīn)则顶部正(zhèng)式(shì)确(què)立(lì)，接下来(lái)将(jiāng)是直线下挫。从上证50指数来看，出现了中阴破位，震荡平台下(xià)轨、2596低点均下破，这表示C浪下跌应已在路上了。

　　外(wài)围(wéi)股市(shì)也开始回落，截至发文，欧股已经大跌，盘中一度跌破5月(yuè)4日低点。欧股局部形成小双头(tóu)，如果颈线位有效跌破(pò)，则顶(dǐng)部(bù)成立(lì)。从大结构来看，欧洲50指数类似楔(xiē)形，从更大周期来(lái)看，是(shì)大型的双头。我们(men)此前曾建议做空欧股(gǔ)，虽然近期出现反复，但依然只是(shì)筑顶过程而已，现在(zài)看右侧(cè)信号将(jiāng)再(zài)度出现(xiàn)，破位后将是是(shì)加仓做空的好机会。

　　从(cóng)美股来看，标普指数(shù)期货出现中阴，局部是一个(gè)复杂的头部，可看作是不太规(guī)则的喇叭(bā)形，后市如果(guǒ)跌破下轨，则顶(dǐng)部确立。

　　当前(qián)美国债(zhài)务(wù)上限谈判焦灼(zhuó)，本(běn)次的情况与以往(wǎng)不(bù)同(tóng)。很(hěn)多(duō)人(rén)认为这次还(hái)是会和以前一样，会在(zài)最后时刻达(dá)成(chéng)协议。但我却认(rèn)为这次可(kě)能真的不一(yī)样。2023年(nián)，美国未(wèi)偿(cháng)国债总额突破30万亿(yì)美元，占GDP比(bǐ)重121.47％。2022年，美(měi)国(guó)利息(xī)占财政收(shōu)入的9.70％。按照2024年财政预算案，美国(guó)2023年预计(jì)利息(xī)净额6610亿，财政(zhèng)收入(rù)48020亿美元，利息占财(cái)政收(shōu)入(rù)比上升至13.77％。2024年(nián)，该比例或将进一步提高至(zhì)15.67％。按照(zhào)美国(guó)财政预算案(àn)估计，2025年-2033年，联邦(bāng)政府利(lì)息平均增速5.9％，远超过美国经济增速。

　　美(měi)国其实一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿借新(xīn)债(zhài)还旧债的把(bǎ)戏，靠(kào)的(de)就是美元霸权(quán)。因(yīn)为美元作为全(quán)球储(chǔ)备货(huò)币，各国都需(xū)要美元，而部分美(měi)元会配置为美债(zhài)。美(měi)国有(yǒu)国债到期了，可以(yǐ)通过发(fā)新债的方式(shì)筹钱，用(yòng)这笔钱(qián)去还已经到期的债务，并且可以一直这(zhè)样循环往复下去，相当于可(kě)以永(yǒng)远不还(hái)钱。不过随着美(měi)元的信(xìn)用变得越来越(yuè)差(chà)，全球开始去(qù)美(měi)元化，未来美(měi)债(zhài)可能面临没人买(mǎi)的局面，这样一来，这种把戏就玩儿不下去了(le)。而如果一再(zài)提高债务上限，不断地增加债务，则(zé)意(yì)味着利息(xī)成本(běn)越来越高，以当(dāng)前的高利率，就是更加雪上加(jiā)霜(shuāng)。并且随着未来经济(jì)衰退(tuì)，财政收(shōu)入下滑，可能连利息都(dōu)还不起了，美债危(wēi)机(jī)终将爆发。

　　还有一方面就是美国两党(dǎng)现在极度撕裂(liè)，矛(máo)盾日(rì)益(yì)加(jiā)剧。共和党(dǎng)开除的条件是大幅紧缩，而这意味着削(xuē)减(jiǎn)老(lǎo)百(bǎi)姓的福(fú)利，增加失(shī)业，很明显是不利五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato于民主党选举的(de)，而这正是共和党想要的。总之这(zhè)次情况很复杂，提升(shēng)债务上限也只是饮鸩(zhèn)止(zhǐ)渴(kě)，把危机(jī)拖后而已，这次逃过(guò)去了(le)，那下(xià)次呢？总有一次危机(jī)会引爆。因此，个人认为，这(zhè)一次(cì)谈(tán)崩的可能(néng)性是客观(guān)存在的，巨型(xíng)黑天鹅(é)起飞绝(jué)非不可能。如果美债违约，那么影响(xiǎng)无需多言了，全球(qiú)股市必然(rán)在恐(kǒng)慌中暴跌。

　　超越(yuè)08年的大型金融危机(jī)必将爆(bào)发，某些(xiē)国家(jiā)的(de)股(gǔ)市(shì)还在上涨只(zhǐ)是末日(rì)狂欢。在(zài)我看来，“大(dà)空头(tóu)”（现在是爆炒中(zhōng)特估的庄家出货，后面是割肉的散(sàn)户）已经吹(chuī)响了冲锋号，“镰刀计划”要启动了。上证指(zhǐ)数(shù)来到3200点(diǎn)关口，在某些人看来，要打“XX点保卫战”了。从(cóng)3200点起，重要的支撑位大概200点(diǎn)一个，如(rú)果全(quán)部都(dōu五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato)要考(kǎo)验，那(nà)么就要打(dǎ)5场保卫战了。这里放张图，不解释了。你可以去猜一下A股(gǔ)要打几场保(bǎo)卫战，从1到5赔率不(bù)同，自己(jǐ)去(qù)猜一下吧。没(méi)人知(zhī)道结果到底(dǐ)是几，如果是我(wǒ)来(lái)猜，我会去猜赔率(lǜ)最高的(de)，或许99％的人都(dōu)认(rèn)为(wèi)不(bù)可能、不(bù)会(huì)去(qù)选的5……（公 号“中产投资”）

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